光伏协会核算组件最新成本价0.69元/W 机构判断再度下行风险不大

本周，光伏产业链上游价格出现了一涨一跌的情形，而在下游，出口退税下调有可能触发中下游环节海外价格的调整。 

具体来看，根据中国有色金属工业协会硅业分会发布的数据，本周多晶硅价格小幅下调，降幅在0.32%—2.88%。其中，N型棒状硅成交均价为4.05万元/吨，P型单晶致密料成交均价为3.43万元/吨，N型颗粒硅成交均价为3.70万元/吨。

根据企业反馈，以现在的下游需求来看，小幅下调硅料价格已经无法刺激需求增长，只有足够低的价格才能推动大单成交，因此规模性成交不容易达成共识。与此同时，较大的库存存量导致多晶硅买家议价权不断拉大，尽管多晶硅企业本月积极减产，但供需关系未出现根本性改善，硅料价格趋于松动。

行业咨询机构InfoLink也注意到硅料环节交易规模仍旧比较冷清的情况，一方面，供应端滞库规模高居不下，另一方面，拉晶需求端稼动水平仍在下降，对于硅料的需求规模持续负向反馈，此外，四季度终端整体拉货水平保持平稳、间接限制中上游供需规模和产品流动水平。

不过，根据InfoLink的观察，硅料市场价格的高价和低价水平均有明显下降，但均价水平本周并未做调整，均价水平预计在12月或将出现小幅向下松动，但是幅度有限。

硅片环节，根据硅业分会数据，本周个别尺寸硅片价格小幅上涨，其中N型G10L单晶硅片成交均价涨至1.03元/片，环比上涨1.98%；N型G12R单晶硅片成交均价维持在1.21元/片；N型G12单晶硅片成交均价维持在1.45元/片。

硅业分会指出，本周硅片价格小幅上涨的主要原因是G10L系列硅片供小于求，由于目前硅片环节库存主要集中在大尺寸硅片，相比之下小尺寸硅片由于前期产能切换节奏加快，出现了供需错配的现象，使得G10L系列硅片出现短缺。

InfoLink也关注到近期尺寸之间存在明显不同的供需变化，随着硅片厂家将生产规格逐步转往N型G12R生产，N型G10L规格产品出现供应紧俏之势；至于G12RN，在供应提升之时，价格正处于松动下跌阶段，本周低价来到1.16—1.18元/片。

电池片环节，本周P型电池片价格依旧持稳，M10与G12尺寸均价为0.275元/W与0.28元/W，同时，因国内P型电池片产能较少，整体供给减少与组件端需求放缓并存，预期长期价格走势将趋于稳定。N型电池片部分，M10电池片均价从上周的0.27元/W上涨至0.275元/W，G12尺寸本周价格持平，G12R均价维持0.27元/W。

根据厂家反馈，N型M10电池片近期涨价动能主要来自年底交货订单以及中国出口退税率降低、海外订单提前交付所导致的整体供应紧张，该尺寸下周主流均价有望继续上调至0.28/W。相比之下，在前期部分电池厂家从M10转为生产G12R后，后者需求却未见明显起量，近期价格走势也持续疲软，G12R价格在本周已与M10电池片正式倒挂。

InfoLink指出，由于12月起中国光伏出口退税率下调，电池厂家目前正积极于新税率实施前交付订单，并同时向海外客户上调后续报价、或是评估自行承担税率价差，而根据厂家定价策略不同，未来海外价格也将发生变动，整体价格走势仍须观望。

组件价格在本周也以持稳为主，当前TOPCon组件价格在0.65—0.7元/W区间，前期遗留订单仍有部分0.7元/W以上的价位少量执行，低价0.62—0.63元/W的价格仍有存在市场，但交付量体已经在减少。分布式价格本周在0.68—0.73元/W，厂家也多数上调现货报价，成交价确实开始稳定。

记者注意到，近日，中国光伏行业协会发布了2024年11月上旬光伏主流产品（N型M10及G12R）各环节综合成本数据，当前，在各环节不计折旧，硅料、硅片、电池片环节不含增值税的情况下，最终组件含税成本（含最低必要费用）为0.690元/W。

值得一提的是，出口退税下调也有可能影响未来组件价格走势。InfoLink认为，本周较多讨论在于海外退税从13%调整至9%影响，厂家已多数预留调整空间，12月及明年1月海外组件价格有几率微幅调整。

另外，关于产业链价格变动趋势，硅业分会判断，本周部分一体化电池企业加快采购硅片的节奏，主要考虑到四季度末冲组件出货量排名。此外，通过近期组件招标的公示信息可知，组件价格基本已经稳定，后续再度下行的风险不大。若电池端没有大幅涨价，则硅片端同样难以维持涨势，主要是由于按当前硅片价格计算电池片仍处于亏损状态，下游价格不变的情况下，难以承受原材料价格大幅上涨带来的成本压力。