车圈重磅！吉利大动作：极氪、领克整合！

11月14日，吉利控股宣布对极氪、领克股权结构进行优化。

吉利控股将向吉利汽车控股有限公司（以下简称“吉利汽车”，股票代码：0175.HK）转让其所持有的11.3%极氪智能科技（以下简称“极氪”，股票代码：NYSE: ZK）股份。

交易完成后，吉利汽车对极氪的持股比例将增至约62.8%。同时，对领克汽车（以下简称“领克”）进行了股权结构优化，以推动极氪和领克进行全面战略协同。极氪将持有领克51%股份，领克其余49%股份继续由吉利汽车旗下全资子公司持有。

与此同时，沃尔沃汽车方面宣布，将其所持领克30%的股份出售给极氪，交易对价为人民币54亿元（约合80亿瑞典克朗）。

吉利控股集团方面判断，此次整合，有利于理顺吉利各品牌之间的股权关系，减少关联交易、消除同业竞争，进而坚定不移地推动内部资源深度整合和高效融合。

对于投资者而言，基于全新的股权架构，吉利汽车（HK.0175）的股东可以充分享受极氪和领克汽车带来的利润回报。

11月14日当天，吉利汽车（0175.HK）也发布2024年第三季度财报。财报显示，第三季度，吉利汽车实现营业收入603.78亿元，同比增长20%，单季收入创历史最高水平；1—9月，吉利汽车实现营业收入1676.84亿元，同比增长36%。

得益于规模效应和产品结构优化成效，今年第三季度，吉利汽车的扣非股东应占溢利27.6亿元，同比增长116%。1—9月，公司的股东应占溢利达130.53亿元，同比增长358%，盈利能力进一步提升。

践行《台州宣言》战略框架

今年9月，吉利控股集团正式发布了《台州宣言》，宣布企业进入战略转型全新阶段。吉利控股将通过“战略聚焦、战略整合、战略协同、战略稳健、战略人才”五大举措，聚焦汽车主业，布局科技生态，提升竞争力，推动“让世界充满吉利”的企业使命早日实现。

据悉，《台州宣言》是吉利控股集团面对全球经济新形势和行业竞争新格局，进行战略审视后达成的发展共识，希望把吉利的竞争力和战斗力提升到一个新的阶段。

为此，吉利汽车紧跟电动化和智能化浪潮，持续推动新能源板块加速爆发。公开数据显示，2024年第三季度，吉利汽车销量53.4万辆创历史新高，同比增长19%，销量增速领先行业；1—9月总销量达148.97万辆，同比增长32%，已完成全年200万辆销量目标的74.5%。同时，吉利新能源产品，包括吉利品牌、领克汽车、极氪品牌在第三季度的新能源汽车销量达22.6万辆；1—9月吉利新能源总销量达54.6万辆，同比增长超93%。

值得关注的是，极氪和领克的整合是吉利控股集团践行《台州宣言》战略框架的关键性举措，这将对各品牌协同发展，提高创新能力、盈利性和可持续发展后劲产生深远影响，进而形成稳健经营的局面。

后续，吉利控股集团还将围绕《台州宣言》进行一系列的落地推进，进而为用户和投资者创造更大的价值和利润回报。

品牌定位更加清晰

极氪与领克整合，带来的最直观的效应就是让吉利控股集团旗下的各个品牌之间，股权结构更加清晰、垂直。

据悉，此前的股权结构，是基于当时的产业背景形成的。比如，吉利控股集团并购沃尔沃汽车后，为了加强协同，打造了领克品牌，也因此产生了吉利控股集团、吉利汽车（0175）、沃尔沃汽车共同持股的方式。而极氪是吉利控股在智能化电动化转型方面的一次大胆的尝试，采用的全新的商业模式，三年内就实现了在美股的上市。

由于前期的股权架构稍显复杂，吉利控股集团识别到市场的动态变化，积极推动股权结构的重构。这种大刀阔斧的整合，不仅有利于吉利控股集团做大做强乘用车品牌，对于用户和投资者而言也是一种利好。

首先是对于用户层面，领克和极氪整合后，会进一步加强技术协同、零部件及供应链共享，这种高效协同带来的最直观改变就是让两大品牌的成本都有进一步下探的空间，汽车研发和制造的成本下降后，企业也有进一步让利用户的空间。

对于投资者来说，虽然吉利汽车、领克汽车和极氪汽车同属于一个大集团之下，但吉利汽车与极氪汽车是不同的投资标的，投资者无法同时享受到上述品牌带来的共同回报。而在全新的股权结构下，吉利汽车、极氪汽车、领克汽车之间的股权关系更加清晰、垂直，吉利汽车的投资者可以充分享受到上述三个品牌创造的价值和利润回报。

近期，吉利汽车（0175.HK）股价在持续攀升，Wind统计的数据显示，近两个月内吉利汽车的股价涨幅超过79%。

协同发展之下品牌定位更加清晰

据悉，极氪与领克整合后，两个品牌将在技术、产品、供应链、制造、营销与服务、国际市场拓展等方面强化协同，提高技术创新实力，激发规模效应，增强竞争力和盈利能力。

公开数据显示，今年1—10月，极氪共交付16.79万辆，同比增长82%。截至10月底，极氪累计交付超36万辆，持续刷新交付纪录。2024年1—10月，领克总销量达22.67万辆，同比增长近38%。

据悉，在领克和极氪整合后，公司致力于2026年底将极氪、领克打造成为年产销百万级的全球领先高端豪华新能源汽车集团。

同时，吉利控股集团将进一步确保旗下各品牌清晰独特的定位，避免同业竞争。其中，极氪定位全球豪华科技品牌，覆盖高端豪华市场，主打“豪华、极致、科技”；领克定位全球新能源中高端品牌，覆盖中高端市场，主打“潮流、运动、个性”。吉利银河则定位新能源主流品牌，覆盖主流市场，三大品牌将全面抢占新能源汽车各细分市场。华西证券分析称，目前吉利的各个品牌正处于势如破竹的发展阶段，产品周期正在加速到来。

在明晰了吉利、领克、极氪三个品牌的定位后，吉利控股集团致力于做大做强乘用车板块，重拾中国自主品牌第一的行业地位。

此外，吉利控股集团各个乘用车品牌定位被重新梳理后，特别是领克与极氪整合后，更有利于其拓展海外市场。公开信息显示，第三季度，吉利汽车海外出口销量达11.7万辆，同比增长71%。在1—9月，吉利汽车海外出口累计销量达31.4万辆，同比增长68%，远超同期中国汽车工业协会公布的汽车出口同比增速。

具体来看，吉利、领克、极氪品牌在海外布局上的动作都比较紧凑。整合后，这些品牌的出海战略会更加协同、各有侧重，更利于吉利控股集团在海外市场的总体拓展。