多点数智第四次冲刺港股上市通过聆讯 获IDG资本、腾讯、金蝶、联想等投资方加持

日前，多点数智有限公司（下称“多点数智”）通过IPO聆讯，拟于香港主板上市。此前，其曾于2022年12月7日、2023年6月23日、2024年4月30日、2024年10月31日先后四次向港交所递表。

多点数智成立于2015年，为本地零售业的零售商提供零售数字化解决方案，已成功将业务扩展至亚洲多个国家和地区，包括中国内地、中国香港特别行政区、柬埔寨、新加坡、马来西亚、印尼、菲律宾及汶莱等，并通过与麦德龙集团的合作，开始涉足欧洲市场。此外，公司在技术创新方面不断投入，持续优化其Dmall OS系统及AIoT解决方案，为零售行业的数字化转型提供了有力支持。

根据弗若斯特沙利文的资料，按商品交易总额计算，多点数智是2023年中国最大的零售云解决方案服务商及领先的端对端全渠道零售云解决方案服务商，拥有13.3%的市场份额，同时也是2023年亚洲最大的零售云解决方案服务商，拥有10.9%的市场份额。

多点数智的数字化零售业务始于与物美集团的合作，物美集团为中国领先零售商，也是公司于往绩记录期间的最大客户。公司在物美集团的全国门店网络中实施了多点数智的云解决方案，亦为其他大型零售商提供服务，包括麦德龙实体、重庆百货集团、银川新华集团，以及DFI Retail Group经营的惠康、万宁、佳宁药房、巨人超市等知名品牌。截至2024年6月30日，公司已为444名客户提供服务。目前，多点数智为各规模及业态的客户开发了全面的零售云解决方案，涵盖了本地的零售业务链条，从采购及供应链管理、门店及总部管理到营销及全渠道销售。多点数智目前覆盖所有主要零售业态，包括连锁超市、仓储式超市、百货商店、便利店、专卖零售商及以新零售方式运营的零售商等。

多点数智的收入主要来自零售核心服务云、电子商务服务云及其他。其中，零售核心服务云主要提供公司自主开发的操作系统Dmall OS及AIoT解决方案；电子商务服务云是公司为线下零售商及品牌商经营一个在线到线下的零售商平台，使他们能够通过多点移动应用程序及小程序销售其产品。

值得一提的是，多点数智的创始人、控股股东是在业界有“超市教父”之称的张文中，其也是物美科技集团有限公司（物美集团的控股公司）的控股股东，其于1994年成立物美科技，还在中国多个零售品牌担任领导职务。张文中近期动作多多，旗下除了多点数智冲刺港股之外，同属物美系的麦德龙供应链也于7月12日递表港交所申请上市。

自成立以来，公司一共完成了三轮融资，累计融资金额超7亿美元，投资方包括IDG资本、腾讯、金蝶、联想、兴业银行等知名机构。2022年11月，多点数智完成了5180万美元的C+轮融资，其投后估值约30.52亿美元。

招股书显示，多点数智在上市前的股东架构中，张文中通过数家实体间接持股合计约57.19%；IDG美元基金股东合计持股6.43%；腾讯（00700.HK）通过意像架构投资持股3.26%；爱奇艺人民币基金持股1.24%；兴业银行通过上海兴雾持股3.32%；中国国有企业结构调整基金通过永禄控股持股2.90%；深圳投控湾区股权投资基金持股2.64%；其他包括金蝶国际（00268.HK）、锅圈企业咨询、信银香港、民生商银国际、Yunhui Limited（韵达）、北京鑫天地投资、北京华安时代产业投资中心等数十投资者合计持股9.76%。

业绩方面，在过去的2021年至2023年，以及2024年上半年，多点数智的营业收入分别为8.48亿元（人民币，下同）、13.28亿元、15.85亿元和9.39亿元，相应的净亏损分别为18.08亿元、9.00亿元、7.49亿元和4.82亿元，相应的经调整净亏损分别为9.42亿元、3.56亿元、2.33亿元和0.56亿元。

尽管连年亏损，多点数智在招股书中称，其净亏损在过去几年中的表现是连续收窄的，主要是由改善零售核心服务云解决方案相关的毛利、销售及营销开支，同时优化营运效率等动作所致。

报告期内，公司来自物美集团等关联方的收益分别为5.99亿元、9.66亿元、12.02亿元和7.35亿元，收益占比分别为70.6%、72.7%、75.9%和78.2%，关联收益占比持续提升。而来自独立客户的收益占比则持续下降，2023年收益也出现同比下降。