取消关联交易 信达生物市值上涨超过康方生物

受取消关联交易影响，信达生物(01801)今日高开逾11%， 截至发稿涨10.56%，报38.75港元，最新市值633.8亿港元。

今日早间8点，信达生物管理层和投资者又开了一次业务更新说明会，与会的有创始人俞德超、执行董事奚浩、首席财务官由飞。对于此前股价大跌和业内争议，俞德超表示大大超过了自己的想象。

11月3日晚间，信达生物发布公告称，自2024年10月25日宣布建议认购事项以来，公司收到其股东对该提案的反馈及不同看法，公司与董事会已审慎考虑，决定不继续进行认购事项。公司重申其对发展国际业务的积极愿景，及Fortvita作为开展海外业务的平台，在推动公司成为全球性生物制药企业的长期目标方面的作用。

不少投资者在论坛上表态，乐见信达生物纠错，认为此前股价大跌唤醒了管理层。

此前信达生物连番下跌，市值跌到康方生物之后，现在重新回到康方生物之前，成为港股创新药公司市值第二，仅次于百济神州。康方生物最新市值618.4亿港元。

该风波可回溯至10月25日的一则公告。当日晚间，信达生物公告，其全资附属公司Fortvita与Lostrancos签订了认购协议，Lostrancos认购Fortvita部分股权，认购价为2050万美元。交割完成后，信达生物持有的Fortvita股份被摊薄至79.61%，Lostrancos直接持有20.39%，后者是由信达生物管理层直接持股的公司。信达生物的创始人、董事长兼CEO俞德超是Lostrancos的唯一董事，直接持有82.93%的股权，信达生物执行董事、前首席财务官奚浩与另一名投资者（独立第三方）共同持有17.07%的股权。

投资者有疑义的是，作为信达生物出海的载体，Fortvita承担了未来估值有想象力的部分，如今仅估值8002.6万美元，不及信达生物一个零头，俞德超通过关联交易，将有前景的公司股权从上市公司转移到自己手中，涉嫌低价利益输送。

消息公布后，信达生物股价大跌，10月28日收报38.7%港元，跌幅约为12.54%，市值蒸发近95亿港元。此后三个交易日，每天继续下跌超过4%。累计下跌171亿港元。

投资者认为，Fortvita可能承接了信达生物在海外的一部分管线推广工作，信达生物的在研管线、PD-1/IL2α融合蛋白IBI363的部分海外权益就在Fortvita手里。这个品种刚在9月份拿到FDA的快速通道资格，这也是外界猜测信达向俞德超输送利益的理由之一。

在10月29日中午举行的交流会上，俞德超指出，从Fortvita海外的融资反馈来看，Fortvita资产非常早期，在海外还没有一个资产拿到FDA的POC（Proof of Concept，在医药领域中，通常指的是临床疗效的验证阶段）。信达生物首席财务官由飞指出，IBI363或者IBI343都还相对比较早期。